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南美矿业投资风险OR机遇  

2016-03-20 16:23:26|  分类: 矿业经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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南美矿业投资风险OR机遇

南美矿业投资风险OR机遇 - 静远山人 - 静远山人
 
南美矿产资源与我国互补性较强,智利和秘鲁的铜、巴西的铁、玻利维亚钾盐等资源基础储量名列世界前茅。多个中资矿业企业已在南美矿产资源富集国进行了合作勘查开发的有益实践,但是也存在一些困难和问题,笔者结合实地考察所了解情况,从宏观、微观经济的视角,深入分析我国矿企“走出去”在南美投资矿业的经验和问题,并就此提出政策建议。

投资环境:资源储量丰富且“游戏规则”完善

南美洲西部的安第斯多金属成矿带上,有智利、秘鲁、玻利维亚等国家。其中,智利和秘鲁现为世界最大的斑岩型铜矿床富集区,基础储量分别为19亿吨和7.6亿吨,分别占全球基础储量的28%和11%。玻利维亚东科迪勒拉地区蕴藏着铁、锡、铅、锌、锂、银等,其中,铁矿石基础储量达1000亿吨,仅在玻国东南部的穆通铁矿项目储量就高达400亿吨。在南美洲东部古老的高原和冲积平原上,有着巴西、圭亚那、苏里南等国家。其中,巴西铌、钽都居世界首位,铁矿石储量290亿吨,占世界铁矿石储量1700亿吨的17%,仅次于澳大利亚。圭亚那、苏里南分别蕴藏铝土矿基础储量8.5亿吨和5.8亿吨,共占世界基础储量290亿吨的5%,是世界上含高品位的三水铝石型铝土矿富集区。

南美如智利、秘鲁和巴西等国家以“引进来”为首要经济政策,以整合并购,合资共营为主要手段,建立了较为健全而又透明的政策和法律法规,完善的“游戏规则”引入了西方大型矿业企业的大量资本、技术人才和创新科技等力量的投入,将地下资源开采出来变成了现有财富,并推动了南美国家经济社会发展,国民年均收入不低于中国公民的年均收入。同时,也提高了本国企业在国际矿业市场上的经营能力和竞争力,打造出了很多世界级的大型矿业企业,如巴西淡水河谷公司现已是全球第二大矿业巨头,世界第一铁矿石生产商和贸易商;智利国家铜公司是世界上最大的铜生产企业,2012年铜产量164.7万吨,占全球铜矿生产量1660万吨的10%。

相对于非洲、东南亚等矿产资源富集国,南美国家如智利、秘鲁、巴西和阿根廷等政策较稳定,矿业法律法规较透明,交通设施较完善;而相对于加拿大和澳大利亚等矿业发达国家,其投资门槛进入相对较低。我国中铝、紫金、五矿、首钢、中钢和宝钢以及山东地矿局和有色金属地质调查中心等一批大型矿业企业和地勘单位“走出去”,在南美国家投入了大量资本,取得了较好成果,但是也存在着许多问题。

投资风险:内部实力不足致使外部风险加大

一方面,矿业企业在南美投资主要面临人才紧缺和当地社区抗议罢工两个内外隐性风险。
国际矿业开发管理需要熟悉地质、采选、冶炼、经济、金融、法律、贸易和管理经验等多方面的综合性人才,薪酬更是高不可攀。近年来,日韩加快扩大海外市场,每年在矿产资源富集国投入近百亿美元,招纳了大量国际优秀矿业开发高级技术和管理人员,与西方矿业公司在南美安第斯等重要成矿带(区)争夺探矿权和采矿权;当地政府要求企业管理本地化,提高当地就业率,但当地的矿业专业人员严重短缺,很难在本土招聘到优秀人才;另外,我国矿业开发专业技术人才由于受到语言限制和工作签证办理难度加大、南美矿业开发周期长,环境极其艰苦等问题难以长期驻守项目所在地。所以就形成了优秀国际矿业开发技术和管理人员被日、韩、英、美等国家高薪聘用,资源国当地优秀人才严重短缺,国内矿业开发专业技术人才由于种种原因又无法发挥应有作用的尴尬局面。

南美当地社区治安问题一直以来都是各国矿业企业难以处理的重要风险。智利和秘鲁等国家是小政府、大社区、高度民主化的国家,环保意识极强的社区民众,成立了非政府组织,采取了罢工堵路、游行抗议和暴动等偏激手段反对矿业企业进驻当地,严重影响了当地项目开发进度,使企业遭受了重大经济损失;同时,来自董事会、股东、投资人的批评诉求和媒体夸大的言论等更使企业管理者陷于尴尬的处境,要求投资者熟悉资源所在国的法律政策,切实履行企业社会责任,严格生产,加强环境保护和治理。

另一方面,地勘单位资金短缺、硬件设施较落后,缺乏国际矿业市场经营能力加大了找矿风险。
由于地勘单位事业体制的限制,我国地勘单位一直以来都是以“打工仔”身份在风险勘查市场上游离。近年来,我国地勘单位逐渐向企业改革,走市场经济道路,却苦奈手中无优质矿业权,找矿风险非常大,造成了地勘队伍举步艰难;另外,手中微不足道的资产难以抵押贷款,更谈不上把握机遇和利用资本市场等金融手段。缺乏资金的企业,必然产生一连串的管理问题,如勘查设备落后,难以招聘国际矿业经营管理人才等。

南美地质工作程度较高,找到具有经济价值的矿床难度大,造成地质勘查风险很高。南美开放、透明的矿业政策早已引入了西方矿业企业和初级地勘公司在安第斯等重要成矿带(区)登记了大量探矿权,占整个区域面积98%以上,具有找矿潜力的探矿权收购价格更是高不可攀。很多地勘单位退而求其次,一是选择以技术入股当地华裔的探矿权,二是选择空白区或不在重要成矿带的区域上,三是选择多次被流转的探矿权等。虽然进入成本低,但时间长、找矿风险高,短时间内难以取得重大突破。另外,值得注意的是经多次流转的探矿权大多是不具有经济价值或难以勘查开发的项目,在预、普、详查过程中,必须采取项目经济技术评价,严控投资风险。

综上所述,在南美矿业投资市场,没有充分谙熟当地的政策、法律法规和地质矿产以及了解当地社区等投资环境,也没有雄厚的资本、特殊的地质勘查技术、过硬的设备和国际矿业经营管理技术人才等优势,矿业投资难以取得成效。

投资建议:成功“走出去”须善修其身

1、建立国内风险勘查资本市场,满足资金需求
矿业是高投入、高风险、高回报、资金回流周期长的行业。国家资金、自有资金和银行抵押贷款难以满足矿业投资对资金的需求,尤其是较为成熟的南美矿业市场,大量的资本投入以获得优质矿业权是成功的基础。因此,建议加快建立国内风险勘查资本市场,引入我国庞大的民间资金和社会资金,不仅可以较好地分散矿业投资存在的高风险,也为我国企业“走出去”风险勘查和企业并购提供源源不断的投资资金;同时,促进国内外并购和重组,加快推进我国地勘单位企业化改革和优化企事业单位的结构治理,更为我国规模巨大的民间社会资金提供一个较好的投融资渠道,实现民间社会资金有效配置。

2、甄选优秀企业和优质项目,加大政策支持力度
至2008年到现在,我国矿业企业和地勘单位“走出去”普遍存在底子薄、资本少、经验不足、人才缺乏等问题,面对国际矿业公司激烈的竞争,更难以招架。如要打破全球矿业企业垄断全球矿业市场的局面,并在南美成熟的矿业市场上站稳脚跟,建议我国政府必须建立长远的目标,采取有效手段。针对优质项目和优秀企业采取评审制度,并实地调研取证;通过评审论证的项目和企业,将定性为具有巨大找矿潜力的项目和成长型企业,由国家集中资源提供引导和加大支持,包括融资和贷款第三方担保、资金无偿支持、税收减免等优惠政策。力争短时间内取得矿业投资效益,培养出一批像巴西淡水河谷、澳大利亚力拓和必和必拓的矿业巨头,提高我国矿业企业的竞争能力。


3、加快推动地勘单位改革,拓展南美矿业市场

目前,地勘单位改革正处于初期阶段,建议地方政府加大对地勘单位的简化审批、配置优质矿业权、资金支持和信息渠道引导等,使其逐步走向市场化运作,自负盈亏。再者,地勘单位须进一步加强投资理念,筛选、投资入股国外矿业企业,尤其是拥有优质矿业权、国际矿业经营人才和提供学习机会的国外初级勘查公司。另外,地勘单位“走出去”在南美要主动与外国企业打交道,扬长补短,为当地外国企业提供技术服务,摸清当地资源形势和投资环境,维持公司在南美的正常运营,逐步开拓和渗透南美矿业市场。


4、设立第三方项目监管,促进项目规范运行

项目监理是加强项目规范实施,提高项目投资效益的重要保障。建议设立第三方项目技术资金监理组,监理组的职责、规模、结构、人员组成等必须结合国外项目的实际情况,以保障项目规范运行和资金规范使用为宗旨,以追求项目取得最大成效为目标,加大监管力度,严抓落实监督管理职责。监理组要结合自上而下和自下而上的管理方式,调研项目管理单位,抽查单位所属的项目,跟踪项目进展,采取定时提交季报、半年报、年报和成果报等报送制度。


5、与当地社区共享利益,促进矿业投资稳定

南美民众的罢工抗议都是为了维护自身权益和从外国矿业公司中取得最大的利益。建议当地的中资企业联合当地政府共同探讨研究,加大宣传绿色矿山理念,采用先进的技术方法,合理开发利用矿产资源,严格矿山生态环境恢复治理,发展绿色矿业;加强社会责任的投入,主动采取资金援助、食物派发、房屋补修等手段帮助当地社区民众,建设与矿业发展相关的援助设施,培训当地社区居民成为矿工,解决劳工供需关系,降低酬劳成本,解决当地矿工的医疗问题,提高矿工福利。
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